高库存压制 郑棉震荡下跌行情仍将延续-4188云顶集团

郑棉行情：

近期郑棉呈现大幅下行走势，今日继续大跌。主力1901合约低开震荡，盘中跳水，收跌200元/吨或1.30%，报于15220元/吨。成交量和成交额较前一交易日基本持平，分别为21.75万手和166.27亿元。持仓量增加11556手至420972手。受期棉价格走势影响，且棉纱现货价格下跌，棉纱1810合约低开低走，大跌425元/吨或1.73%，报于24200元/吨。

 

美棉走势：

因美国农业部（usda）公布的出口销售数据疲弱，洲际交易所（ice）期棉盘中跌至近一周低点，投资者逢低买入，拉动价格反弹收高。其中，交投最活跃的ice12月合约收涨0.13美分或0.17%，报每磅78.05美分。

 

现货方面：

中国棉花信息网消息，10月19日，中国棉花价格指数（3128b）为15898元/吨，较前一个交易日下降15元/吨。棉纱价格指数（c32s）为24190元/吨，下降10元/吨。10月18日，国际棉花价格cotlook a指数为87.25美分/磅，下跌0.50美分/磅，折合人民币14853元/吨。

 

基本面消息：

1、10月18日，新疆博州政府网消息，截止到10月15日，博州供销系统棉花企业收购累计收购籽棉44553.48吨（折合皮棉16653.83吨），较前五日收购增加19825.32吨，进入高峰期。同比减少22.99%，其中机采棉43773.35吨，占总收购量的98.25%。籽棉平均公定衣分37.38%，同比下降0.24个百分点。籽棉平均收购单价6.12元/公斤，同比减少0.11元/公斤，与前五日相比持平。目前加工皮棉4162.5吨，占总量的25%，公检量1403吨。现货市场依然较为冷清，销售皮棉85.34吨，平均销售价格15700元/吨。

2、10月18日，国家棉花市场监测系统安徽办消息，据东至当地棉农介绍，受天气晴好因素影响，今年籽棉质量和产量明显高于去年，但籽棉收购价格却不理想。目前棉贩下乡的收购价格为3.10元/斤，低于棉农的心理价位3.50元/斤以上，棉农交售不积极，观望情绪浓厚。据了解，截止10月17日，当地参与收购的企业只有200型轧花厂，400型轧花厂迟迟不愿开称。据当地某400型轧花厂负责人介绍，今年籽棉开秤价格过高，而皮棉一直处于阴跌状态，如果按目前的皮棉15400元/吨价格送货的话，利润倒挂，部分企业大量囤货导致资金压力紧张，收购市场自然显得异常冷清。

3、10月19日，中国棉花网专讯：日前，安徽地区棉花加工厂表示，今年籽棉品级好，但受天气偏干燥的影响，籽棉的衣分偏低，加上短绒、棉籽的行情较差，棉籽价格上涨阻力较大。按目前市场籽棉收购价3.5元/斤和棉籽1.05元/斤价格计算，皮棉成本在15000元/吨，而日前纺织厂的报价只有14800元/吨，以前都是毛重结算，现在改为净重结算。目前，纺织厂原料库存基本保持在2个月，对皮棉采购力度小，纺织厂青睐的是新疆棉。近期受期货下跌的影响，新疆收购企业纷纷下调了籽棉收购价格，皮棉的报价也应声跟跌，加重了纺织厂的观望情绪，对内地棉销售产生很大压力。

 

展望分析：

美棉方面，目前市场正在努力探索棉价未来走向的支持因素，期价可能继续维持窄幅震荡走势，直到未来方向基本明确。就新棉收购来说，市场高库存减缓了新棉收购进度，压低了收购价格。下游纺织厂原料库存较充足，对皮棉采购力度小，压低皮棉报价，使得棉花加工企业收购棉花也较为谨慎；籽棉收购价格持续小幅下调，导致棉农惜售心理更强。各方参与市场交易积极性不高，观望情绪较浓。到目前为止，市场还未形成合理的方式来解决这一困境，这极大的延迟了新棉大规模上市时间。从郑棉走势来看，在市场陈棉供应充足的情况下，短期棉价走跌压力持续存在，郑棉震荡下跌行情仍将延续，且价格重心持续下移，底部价位可能降至15000元/吨。

 

操作建议：

底部支撑位15000元/吨，观望为主。

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