需求乏力 pta维持弱势-4188云顶集团

期货市场：

化工板块整体表现弱势，其中沥青、橡胶跌幅较大。pta主力1901横盘整理，重心小幅下移，日内下跌20点或0.29%，报收于6960点，日减仓10.2万手至104.6万手，成交69.9万手。

现货市场价格：

px价格1262美元/吨（ 1），折合pta成本7418元/吨。pta现货7150元/吨（-70），乙二醇7230元/吨（-25）。基差206（-26），现货加工差312（-67）。

成本方面：

美国对伊朗能源领域制裁临近，沙特称可能将原油日产量增加到1100万桶，国际原油期货横盘整理。px装置方面，镇海炼化75万吨装置10月18日起停车检修，韩国lotte 75万吨装置10月中下旬开始停车检修一个月。亚洲px负荷较前一周下降2.4个百分点，国内px负荷较前一周下降4个百分点。上周px价格四个交易日累计下跌71美元/吨，目前跌势有所放缓，px-石脑油价差压缩至585美元/吨。

供需结构：

pta装置方面，逸盛宁波65万吨装置已经重启。嘉兴石化二期220万吨装置恢复正常运行。三房巷120万吨装置10月3日开始停车检修现已重启。蓬威石化90万吨装置因故于10月8日起停车检修，目前计划23号重启。嘉兴石化一期150万吨pta装置9月23日起检修一个月，现推迟重启。虹港石化150万吨/年pta装置已于10月18日起停车检修两周。仪征化纤65万吨装置已于10月16日停车检修，计划12月13日重启；另一套35万吨装置计划12月23日开始检修一个月。珠海bp 110万吨/年pta装置已经停车检修，计划检修四周。逸盛海南200万吨计划10月21日起检修两周。恒力220万吨计划于10月底开始停车检修两周。亚东石化75万吨装置计划11月13日-11月24日检修。上周国内pta综合负荷为71.9%，较前一周下降0.5个百分点。

上周聚酯负荷较前一周提升2.5个百分点至85.4%。而节后近半个月的运行实际销售情况较为偏空，尤其是市场货的出货量较为冷清，部分低端市场货跌价出也不见放量，终端预期落空后局部工厂再次停车，江浙织机负荷较前一周下降2个百分点至78%。涤丝工厂库存攀升，出货压力不断加大。昨日pta期现价格继续下跌，涤丝工厂纷纷跌价出货。下游在买涨不买跌心态下，基本以刚需补货为主。

综合分析：

随着pta期现价格连续下跌，基差和加工差不断压缩，pta理论生产利润亏损程度有所扩大。而下游聚酯现金流依然可观，终端订单却跟进不足，预计聚酯依然以跌价促销方式缓解累库压力。pta期价技术破位，短期维持弱势。操作上，空单持有，短线关注6780附近支撑，阶段性参与空01多05反套。

 

温馨提示：以上观点仅供参考，不作为入市依据，据此入市，风险自担！