基于成本支撑，郑棉或开始寻底-4188云顶集团

郑棉行情：

在前几个交易日接连大跌之后，郑棉开始回稳调整，今日止跌微涨。主力1901合约收涨25元/吨或0.17%，报于14885元/吨。市场活跃度出现较大减弱，成交量和成交额均较前几个交易日大幅下降，分别为9.89万手和73.58亿元。持仓量减少7650手至349932手。由于现货需求持续低迷，棉纱1901合约仍收跌70元/吨或0.30%，报于23215元/吨。

 

美棉走势：

因受美元走强打压，且市场担心全球贸易紧张局势加剧影响美棉出口，洲际交易所（ice）期棉周二下跌。其中，交投最活跃的ice1812合约盘中下拉，收低0.27美分/磅或0.35%，报每磅76.90美分。交投区间为76.55-77.50美分。

 

现货方面：

中国棉花信息网消息，10月31日，中国棉花价格指数（3128b）为15739元/吨，较前一个交易日下降10元/吨。棉纱价格指数（c32s）为24000元/吨，下降20元/吨。10月30日，国际棉花价格cotlook a指数为86.65美分/磅，下跌1.10美分/磅，折合人民币14753元/吨。

 

基本面消息：

1、10月29日，中国棉花网专讯：随着巴基斯坦新棉收获的进行，本年度棉花产量预期逐渐下降。截至10月15日，新棉上市量为604.4万包（170公斤），和去年基本持平，旁遮普省的单产仍然令人失望。最近一周，巴基斯坦纺织厂非常活跃，积极采购印度s-6和j-34系列、美棉、土耳其slm 1-1/8、希腊棉slm 1-1/8和埃及吉扎94系列。非官方预计，2018/19年年底巴基斯坦棉花进口量将达到440万包（1包=170公斤），再创历史新高。

2、来自国家统计局的消息，2018年三季度，纺织业产能利用率为79.9%，与上年同期持平；前三季度，纺织业产能利用率为80.6%，比上年同期增长0.2%。化学纤维制造业产能利用率为82.5%，与上年同期下降1.7%；前三季度，化学纤维制造业产能利用率为82%，与上年同期下降1.4%。

3、日前，国家棉花市场监测系统消息，上周，安徽东至籽棉收购市场仍未回温，400型轧花厂依然保持观望态度，200型轧花厂收购量也不大。据统计，目前当地籽棉采摘进度达70%，且今年东至籽棉质量非常好，企业加工出的皮棉均在3级及以上。据了解，受期货价格以及新疆籽棉价格回落影响，当地籽棉报价也随之跟跌。截止10月26日，当地籽棉收购价格为3.20元/斤，棉贩收购价格为3.00元/斤，籽棉价格下跌导致棉农惜售情绪加重。截止日前，当地皮棉报价为15300元/吨左右，较上周下跌了200元/吨左右，棉副行情保持稳定，棉籽1.05元/斤，短绒4000元/吨左右。

 

展望分析：

美棉方面，美元近期持续走强，加之市场对美棉出口形势的担忧，美棉无反弹动力，预期仍呈偏弱震荡走势。但由于2018/19年度巴基斯坦、中国等国棉花进口量预期增加，且全球仍出现产消缺口情况，美棉下行空间有限。就国内情况来看，下游纺织工业开工率较稳定，短期还没有受到中美贸易战的明显影响，或对原材料棉花需求较稳定。不过由于工商企业棉花库存仍在高位，对新棉采购意愿较低，压制了皮棉报价及籽棉收购价，短期该局面或难以改变。从郑棉走势来看，期价已跌破15000元/吨的关键价位，但市场没有过多抵抗，表明各方对短期棉价依旧看空。不过，尽管期价或还会下行，但基于成本支撑，郑棉或开始寻底。

 

操作建议：

郑棉或开始寻底，可伺机做多。

温馨提示：以上观点仅供参考，不作为入市依据，据此入市，风险自担！