利空因素基本消化，短期继续杀跌动力或不足-4188云顶集团

郑棉行情：

受美棉大跌影响，以及市场做空力量持续打压，今日郑棉延续跌势，不过持续杀跌动力已显不足。主力1901合约低开低走，盘中小幅回调，收跌140元/吨或0.93%，报于14865元/吨。成交量和成交额均较上一交易日有所下降，分别为13.07万手和97.33亿元。持仓量减少14258手至347862手。由于市场需求低迷，现货价格持续走跌，棉纱1901合约低开后横盘震荡，收低210元/吨或0.90%，报于23230元/吨。

 

美棉走势：

由于交易者高度担忧美国中期选举结果和本月usda棉花供需报告的利空，市场涌现大量抛盘，ice期棉周二大跌。其中，交投最活跃的ice1812期棉合约盘中跳水，收低1.44美分/磅或1.83%，报每磅77.43美分。盘中交投区间为76.83-79.17美分。

 

现货方面：

中国棉花信息网消息，11月7日，中国棉花价格指数（3128b）为15638元/吨，较前一个交易日下降11元/吨。棉纱价格指数（c32s）为23900元/吨，下降30元/吨。11月6日，国际棉花价格cotlook a指数为88.35美分/磅，与上一日持平，折合人民币15154元/吨。

 

基本面消息：

1、11月6日，新华网消息，根据印度棉花协会（cai）的最新预测，2018/19年度印度棉花产量为3432.5万包（每包170公斤），比上月的预测下调47.5万包。cai上月预计，印度本年度棉花产量为3480万包。该协会表示，不利天气条件将对印度几个主要产棉地区的棉花产量带来较大影响。cai预计，2018/19年度印度国内棉花消费总量将达3240万包；出口量为510万包，比上一年度的690万包减少180万包。

2、11月7日，中国棉花网消息，10月，巴西棉花价格持续下跌，月平均价格较9月份下跌了3.5% 至3.075雷亚尔/磅。10月22-31日，巴西棉花价格指数累计下跌7.67%至2.951雷亚尔/磅。当月，巴西棉花现货市场交易速度缓慢，交易量小。市场预计未来几周棉花供应将增加，价格将有所下调。此外，根据巴西棉花市场周报告显示，供货批次质量参差不齐阻碍了棉花现货销售。由于棉花供应质量下降，加上国际棉价持续震荡，卖方进一步降低要价。

3、11月6日，中国棉花网专讯：据了解，眼下河北唐山地区棉花经纪人下乡收购者较去年同期相比较少，籽棉收购价格及皮棉售价也双双下降。上周，当地籽棉收购价格皮棉销售价格环比前一周双双下降，籽棉收购最高价格3.5元/斤（衣分40%、回潮率10%、白棉3级为、长度29毫米），较前一周下降0.05元/斤。白棉3级皮棉销售价格15000元/吨，较前一周相比下降100元/吨左右。皮棉销售市场不佳，企业为了降低经营风险，只能降低籽棉收购价格。上周，当地皮棉销售量较前一周相比呈下降趋势，棉籽价格1.05-1.06元/斤，较前一周每市斤下降0.03元左右，若按籽棉价格3.5元/斤、衣分40%计算，收购皮棉成本提高90元/吨左右。

 

展望分析：

国际棉价方面，当前国际市场棉花供给总体宽松，交易清淡，一方是是北半球新棉季节性集中上市，另一方面是以中国为主的棉花进口国国内棉花库存较高，对进口棉采购不活跃。但印度本年度产量降幅较大，出口量也随之下降，利好中长期棉价。美棉方面，市场仍较关注美国中期选举结果和usda供需报告，短期这两大因素将左右美棉行情。就国内情况来看，新棉市场交售持续低迷，不过，尽管价格仍在下降，但幅度较小，进一步下跌空间或有限。目前，市场处于陈棉积极消化与新棉“耐心”等待上市的交接期。不过，目前陈棉仍是市场的主角，需持续关注陈棉去库存情况。此外，还需关注中储棉公司入市收储举措。从盘面来看，今日做空力量仍在打压，但市场“承受”住压力，盘中小幅回升，表明郑棉进一步的下跌空间，已经不大。综合来看，国际国内棉市均较冷清，国内外棉价大幅反弹概率不大。就郑棉来看，市场利空因素已基本出空，短期或呈弱势震荡行情。

 

操作建议：

短期或弱势震荡，跌破14700元/吨可逢低做多。