甲醇周报 2020-4188云顶集团

烯烃装置检修 甲醇低位震荡

行情回顾：

上周甲醇期价止涨回落，截至上周五收盘，ma2009报收于1713元/吨，周跌幅51元/吨或2.89%。江苏甲醇现货1485元/吨（-25），ma09基差为-228元/吨（ 19）。

基本面分析：

国内供应方面，上周西北地区部分烯烃配套甲醇装置检修或者降负运行，西北地区的开工负荷为68.14%，下跌7.28个百分点。而山东、江苏地区部分装置负荷提升，国内甲醇整体装置开工负荷为60.45%，下跌4.44个百分点。国内甲醇装置方面，大唐多伦168万吨装置降负6成运行。中天合创360万吨、蒲城清洁180万吨、新疆天业30万吨、内蒙新奥60万吨检修中。新疆广汇120万吨计划6月中旬检修，明水大化60万吨装置推迟至7月检修。山西焦化40万吨已重启。上海华谊65万吨、中煤远兴60万吨、阳煤丰喜40万吨、孝义鹏飞30万吨计划近期重启。青海盐湖140万吨、青海桂鲁80万吨、山东鲁西80万吨、咸阳化学60万吨、陕西渭化60万吨、中原大化50万吨、巴州东辰48万吨、河南豫北30万吨、河南中新35万吨、苏里格33万吨停车检修中重启待定。

国际装置方面，马来西亚petronas 236万吨其中2#装置停车，特立尼达mhtl 550万吨其中一套装置停车中，委内瑞拉metor&supermethanol 233万吨其中一套装置停车中。港口方面，上周江苏、浙江、广西、福建港口库存增加，广东港口库存有所下滑。整体沿海地区甲醇库存在126.8万吨，较上周小幅增加0.4万吨。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在42万吨，较前一周增加3.8万吨。未来两周进口船货到港量在71万吨附近，较前一周基本持平。华南区域和重要下游工厂进口船货到港量明显增多，其中伊朗船货集中抵港到货。此外近期华东少数库区扩充可放甲醇的实际罐容量，关注后期整体华东库存的实际极限位置。

甲醇制烯烃装置方面，中天合创137万吨装置6月3日起陆续降幅检修，中原乙烯20万吨装置计划7月中检修。陕西蒲城清洁能源70万吨、青海盐湖33万吨装置停车检修中重启待定。山东鲁西30万吨烯烃装置计划6月重启。上周中天合创全面停车，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在75.56%，较上周下跌4.1个百分点。传统需求方面，醋酸、甲醛开工负荷有所提升，mtbe、dmf、二甲醚开工负荷小幅下降。

结论及操作建议：

供应方面，上周西北地区部分烯烃配套甲醇装置检修或者降负运行，西北地区的开工负荷为68.14%，下跌7.28个百分点。而山东、江苏地区部分装置负荷提升，国内甲醇整体装置开工负荷为60.45%，下跌4.44个百分点。港口方面，上周江苏、浙江、广西、福建港口库存增加，广东港口库存有所下滑。整体沿海地区甲醇库存在126.8万吨，较上周小幅增加0.4万吨。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在42万吨，较前一周增加3.8万吨。未来两周进口船货到港量在71万吨附近，较前一周基本持平。华南区域和重要下游工厂进口船货到港量明显增多，其中伊朗船货集中抵港到货。此外近期华东少数库区扩充可放甲醇的实际罐容量，关注后期整体华东库存的实际极限位置。需求方面，上周中天合创全面停车，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在75.56%，较上周下跌4.1个百分点。传统需求方面，醋酸、甲醛开工负荷有所提升，mtbe、dmf、二甲醚开工负荷小幅下降。总体来看，鲁北部分下游招标价格下调，局部运费继续回落，现货市场交投冷清。进口货源居多，烯烃开工负荷下降，整体需求一般。预计短期甲醇期价维持低位区间走势，参考区间1650-1850。